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黄金牌价/黄金衍生品投资指南

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黄金牌价相关知识 - 黄金衍生品投资指南


  1、什么是期货

  期货包含期货合约各期货市场两部分。期货合约:是指由期货交易所统一制定的,规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货市场是买卖期货合约的市场。这种买卖是转移价格波动风险的生产经营者和随价格风险而获得的风险投资者参加的,在交易所内依法公平竞争而进行的,并且有保证金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖,保证金一般为合约值的5%—15%,与现货交易和股票投资相比较,投资者在期货市场上投资资金比其他投资要小得多,俗称以小博大。期货交易的目的不是获得实物,而是回避价格风险或套利,一般不实现商品所有权的转移。期货市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段,以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。

  2、期货市场的两大基本经济功能

  1)回避市场风险(转移价格风险)的功能

  在当今经济的每一个环节中都无法避免不同程度的价格波动即价格风险,因而人们都希望转移这种价格风险,期货市场正是回避经营风险的理想场所。期货交易者可以通过在期货市场上做套期保值交易来达到转移价格波动风险的目的。

  2)发现合理价格

  期货交易所是一个公开、公平、公正、竞争的交易场所,它将众多影响供求关系的因素集中于交易所内,通过公开竟价,形成一个公正的交易价格。它反映各种因素对所交易的今后某一时期、某一特定商品的影响,这一交易价格被用来做为该商品价值的基准。

  3、什么叫套期保值 如何进行套期保值

  套期保值就是对现货保值。简单地说,就是在现货市场买进(或卖出)商品的同时,在期货市场卖出(或买进)相同数量的同种商品,这样当市场价格出现波动时,一个市场上的亏损可以通过另一个市场上的赢利来补偿。

  例:某贵金属贸易公司于2004年2月以395美元/盎司的价格购得黄金原料50千克(约折合1600盎司),该贸易公司与一家首饰制造企业达成二个月以后交货的购销合约,按照惯例,双方约定以二个月后的国际金价作为成交参考价格。该贸易公司担心交货时黄金价格下跌给自己造成损失,于是就在COMEX期货市场上卖出1600盎司黄金期货合约,价格是405美元/盎司。到4月份交货时,黄金价格跌到了390美元/盎司,每盎司价格比进货时还低了5美元,按照合同规定,该公司以390美元/盎司交货,共损失8000美元,但由于该公司在期货市场进行了套期保值,在期货市场买入1600盎司黄金期货合约,通过对冲平仓,实现获得美元,不但弥补了现货贸易的亏损,还有16000美元的盈利。这就保障了边际利润的实现,避免了价格波动带来的风险。   

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